Wann Kommt Die Nächste Wirtschaftskrise

kommen sie nach der coronakrise die Bankenkrise?

Banken- und FinanzsektorKommt nach der corona-krise die Bankenkrise?

die Banken bei Deutschland geben sich zuversichtlich: sie hätten ihre Risiken obwohl der corona-krise im Griff. Weil den lang Lockdown und ns Aussetzung das Insolvenzantragspflicht bekomme sich Pleiten viel Unternehmen noch verschleppen. Zu könnten sie auch dein Banken wie Kreditgeber gefährden.

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Von brigitte Scholtes | 18.04.2021


Gründlich recherchierte und stirnrunzeln aufbereitete Analysen: in dem "Hintergrund" werden die am wichtigsten Themen ende dem In- und ausländisch behandelt. Dazu gehören sogar besonders relevant wirtschaftliche und die gesellschaft Entwicklungen heu prägende gesellschafts- und kulturpolitische Debatten. Das Sendung ich habe geliefert Vorgeschichte und Zusammenhänge, liefert einblicke und Ausblicke – ein wichtiger Wegweiser an einer immer komplexeren Welt.

BeitragSendung
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Sparkassen und Volksbanken zählen zu größeren Instituten und sind dar nicht deshalb gefährdet zusammen regionale Banken, sagen experten (imago / Kirchner-Media / Wedel)
"Anders wie in das Finanzkrise vor 12 jahre waren wir Banken bei dieser erste Phase das Corona-Pandemie Teil der Lösung und nicht ns Problem. Doch was kommen sie jetzt? Und wie können wir dauerhaft Teil ns Lösung bleiben?" Das fragte Deutsche-Bank-Chef christen Sewing schon im vergangenen September in einer Bankentagung. Ns grundsätzliche Einschätzung, das die Banken in dieser krise nicht das Ausgangsproblem darstellen, ns teilen Ökonomen zusammen Jan Pieter Krahnen, Direktor in Leibniz-Institut zum Finanzmarktforschung SAFE in der Goethe-Universität Frankfurt:
"Die Situation ist ja insofern eher anders als bei ns letzten finanzkrise 2007, 2008, 2010, wie dieses Mal das Hilfeleistungen von Staates eher massiv an die Industrie hineingegangen zu sein und auch bei die Haushalte im Grunde, von Kurzarbeitsgeld nämlich, und dadurch in den Banken in den Kreditbüchern bis jetzt kaum größe Schadensfälle erkennbar werden, jedenfalls keine überwältigenden. Und ns ist ns Unterschied."
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Finanzkrise vor zehn JahrenAm 15. September 2008 meldet das US-amerikanische Investmentbank Lehman brother Insolvenz an. Das war die größte Firmenpleite der elektrisch und beginn der am schlimmsten weltweiten finanzkrise seit 1929. Das Auswirkungen sind bis zu heute spürbar.
Denn das Banken haben bei dieser Krise bis jetzt oft zeigen Kredite ns Staates in die unternehmen durchgeleitet, das dieser von die Förderbanken des Bundes oder der Länder vergibt, auch wenn das nicht in allen herbst reibungslos funktioniert hat. So haben sie selbst bisher noch nicht mit größeren Kreditausfällen rechnen müssen. Ns aber wille sich an den nächsten monatlich und jahren ändern. Nicht zeigen diese Stützung läuft aus. Sogar Insolvenzen müssen sonstiges zügig als vor ns Krise angefordert werden. Deswegen ist sogar den Vertretern der Banken bewusst, dass sie sich weil das mögliche Ausfälle wappnen müssen.
"Wir berechnung mit steigend Insolvenzzahlen." Sagte vor wenigen Wochen gerhard Hofmann, Vorstand von BVR, von Bundesverbands Volks- und Raiffeisenbanken. Noch die Banken sein stabil genug, um herum solche Ausfälle schultern zu können, ist das ende der Branche kommen sie hören. Ns mag insgesamt dafür sein. Aber schaut man etwas tiefer, nachher erkennt man doch deutliche Unterschiede zwischen den einzelnen Industrien.
Unternehmen, das die Digitalisierung vorantreiben, gehören zu den Gewinnern, das Branchen Einzelhandel, Gastronomie, Kultur, Tourismus bekanntlich zu den Verlierern. Kommen sie aber zählen oft viele klein Unternehmen. Und die, so weg Markus Demary, Ökonom in Institut ns deutschen Wirtschaft in Köln, seien oft Kunden der auch kleineren Banken, meistens Sparkassen heu Genossenschaftsbanken: "Das die Banken vor Ort, kommen sie denen sie hingehen, weil sie sie natürlich auch kennen, inzwischen die riese Unternehmen natürlich kommen sie den Großbanken gehen, ca sich finanzieren kommen sie lassen, weil es da letztendlich sogar um größere Investitionssummen geht und vergrößern Kreditvolumina, was weniger Banken no stemmen können. Ns heißt natürlich, das diese Coronarisiken, die außerordentlich Restaurants treffen, also kleinere Unternehmen, auch bei den kleineren Banken in Form by Kreditverlusten aufwachen können."
Könnte so der Vorteil der Kundennähe, das die kleinen und regionalen Banken gern betonen, in dieser Krise zum Nachteil werden? dies Gefahr sieht Demary nicht:
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Volksbanken und Sparkassen – Die corona-krise beschleunigt den WandelKirche, Bäcker und einer Filiale ns Sparkasse hagen Volksbank: deshalb sah lange schon fast jeder Ort in Deutschland aus. Doch das Zahl der Filialen geht seit jahre zurück. Ns Corona-Pandemie hat das noch zeit beschleunigt.
"Zum ns kennen die kleineren Banken ihre Klienten vor Ort eher gut, und zum lassen das natürlich ein verwandten gutes Kreditrisikobild zeichnen, vor allem sogar wenn einer langfristige Geschäftsbeziehungen verfügen über und zum auch, einmal man das Möglichkeit hat, einfach mal in dem unternehmen vorbei zu schauen und zu sehen, wie gut dort die Geschäfte laufen. Man hat als weiche Indikatoren im Vergleich zu so einer anonymen Kapitalmarktgeschäft. Das ist so durchaus deswegen eine sicher Stärke auch dieser kleineren Banken, dass sie die Kreditrisiken fein einschätzen können. Und zum können sie natürlich auch die Kreditrisiken geldstrafe managen." ns Sparkassen es ist in vorsichtige Kaufleute, versicherte vor kurzem erst anderer der Präsident ns Deutschen Sparkassen- und Giroverbands, Helmut Schleweis: "Wir platz ja an guten Jahren das Risikovorsorge, das wir da drüben nicht brauchen, dafür zurück, das wir sie dann einsetzen können, wenn sie gebraucht wird. Und deswegen can ich auch sagen: Selbst bei erhöhter Risikovorsorge, mit das wir rechnen, sind wir da gut gerüstet, um das entsprechend abfangen kommen sie können."
Das versichert auch BVR-Vorstand gerhard Hofmann: "Die wichtige Botschaft aus unserer sicht ist natürlich, dass wir unsere Kreditbestand sehr, Äußerst gut analyse und durchgesehen haben, dass wir nicht davon ausgehen, dass die Risikoentwicklung entscheidend ns Jahr 2021 hinsichtlich von Ausblicks prägen wird. Das wird einer Einfluss haben, das ist überhaupt keine Frage. Aber wir sehen aus heutiger vision nicht, dass eine Situation entsteht, das wir etwa nicht verkraften kann sein oder ns uns sehr, sehr gesund nach unter zieht."
Dass Genossenschaftsbanken und Sparkassen da noch recht stabil dastehen, das bestätigen sogar Bankenexperten wie Jan Pieter Krahnen von der universität Frankfurt. Das liege allein schon bei der jeweiligen Haftungsverbund, kommen sie die Volksbanken bzw. Sparkassen angehörten: "Deshalb würde mir das zusammen Ökonom immer als ein institut ansehen. Und nachher ist natürlich unsere deutsche Volksbank einer große institution mit vielen kleinen Niederlassungen überall, die scheinbar selbstständigerwerbender operieren, und genauso bei den Sparkassen. Nur bei dem Endauftritt dem Kunden gegenüber, ankunft sie als unabhängige academy daher, zu sein aber haftungstechnisch eng miteinander verbunden."
Einer besonderen Herausforderung sehen sich ns Banken gegenüber, die bevor der krise große Unternehmen finanziert haben, die nun stark über den folgen der Pandemie besorgt sind – etwa Fluggesellschaften. Die belasten aktuell zum beispiel die Helaba, ns Landesbank Hessen-Thüringen. Aber sogar deren Finanzvorstand Detlef Hosemann versicherte am Bilanzvorlage bevor wenigen Wochen, man verfügen über diese Risiken innerhalb Griff, da viele Fluggesellschaften hätten über sich aus schon mit das Restrukturierung begonnen: "Mit Blick auf unseren Bestand am Flugzeugfinanzierung kann wir festhalten, dass die von uns finanzierte Flugzeugflotte sich überwiegend das ende solchen Typen zusammensetzt, denen wir weiterhin eine langfristige verwenden und zu Nachfrage unterstellen."
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Rettungspaket für die Lufthansa – als viel Staat müssen sein?Mit reif Milliarden euro rettet die bundesregierung die Lufthansa, ca eine drohende Insolvenz kommen sie verhindern. Trotz dies milliardenschweren Staatshilfe steht ns Unternehmen vor harten Einschnitten. Ns Überblick von das Rettungspaket, bedingungen und mögliche Auswirkungen.

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Das klingt zunächst alles sehr beruhigend. Denn im laufenden jahr scheint das androhung von steigend Ausfällen noch nicht so groß kommen sie sein. Ein causa sind eben ns staatlichen Hilfsgelder, die das Unternehmen by die Pandemie hilfe sollen, wieder die zwischenzeitliche Aussetzung ns Insolvenzantragspflicht. So treten ns eigentlichen probleme vielleicht auch erst bei den Folgejahren zutage. Denn um ihre Verluste an der exodel auszugleichen, mussten sich die Firmen noch mehr verschulden. Also könnte das noch spannend werden, meint Markus Demary: "Was wir bevorstehen wird, wird sein eine Phase das Restrukturierung und Schuldenkonsolidierung im Unternehmenssektor, was in dem ein oder andere Unternehmen bedeutet, dass sie lange Zeit zuerst mal nicht investieren können, bis zu Eigenkapital sonstiges aufgebaut und schulden abgebaut sind. Unterschiedlich Unternehmen müssen, zu haben möglicherweise auch Insolvenz anmelden. Selbst wenn diese coronakrise überwunden ist, ist in auszugehen, dass wir nachher möglicherweise still ein bis zu zwei jahre schätzungsweise haben, wo unternehmen entsprechend ihre Bilanzen sonstiges verbessern müssen."
Und das wirkt sich dann an die mehr Erholung der Wirtschaft aus. Da jawohl sich an der exodel viel befugnisse angestaut. So beschreibt es Hans-Peter Burghof, Inhaber ns Lehrstuhls für Bankwirtschaft und Finanzdienstleistungen an der universität Hohenheim, Energie, ns sich entfalten müsse: "Das hängt ganz entscheidend ab, wenn wir eigentlich deutlich mehr Verluste bekommen weil entsprechende Unternehmensausfälle oder das rasche Wachstum ende der ausländer heraus viele probleme beseitigt, die man oben den ersten meinung haben könnte. Ich glaube, ns Banken sind stark genug, um da eine sicher Geduld bei den Tag kommen sie legen, das wir no jedem, das mal nicht zahlt, sofort den Hahn zudrehen. Aber natürlich gibt es deswegen Grenzen."
Burghof apropos damit sogar das belästigung der deswegen genannten Zombieunternehmen an, solcher das unternehmen also, die weil die exodel geschleppt werden, obwohl sie auch vor schon anzeigen geringe langfristige Überlebenschancen hatten. Das nämlich könnten das Innovationsstärke das deutschen unternehmen schaden, fürchtet Sascha Steffen, er ist Professor zum Finance an der frankfurt School von Finance & Management. Das verfügen über man bei der Finanzkrise vor allem in den südeuropäischen Ländern Überwachung können: "Das hätte extremst negativ Auswirkungen auf Innovationspotenzial an den Industrien, wo das aktiv sind. Solange die Firmen dort sind, schreckt das darunter Umständen einfach gesunde gesellschaft ab, hier einfach aktiv kommen sie werden, hier zu investieren, und ns führt dazu, das wir weniger Innovation, weniger Investition an Forschung und entwicklung sehen, dann natürlich kleiner Patentanmeldungen. All das führt dazu, dass insgesamt das Produktivität in diesem Sektor fällt, und das hat nachher mittelfristig starke Auswirkungen an die Wirtschaftsleistung insgesamt."
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Debatte um herum Lockerung das SchuldenbremseKanzleramtschef helge Braun schlägt vor, da der corona-krise für teil Jahre das Schuldenbremse zu lösen – allerdings begrenzt weil ein Datum für einer Rückkehr zur normal Schuldenregel. Bei der union sorgt Brauns Vorschlag weil das Aufregung. Als Sympathie findet ns Idee in Linken und Grünen.
Solange das nicht kommen sie einer riese Insolvenzwelle komme, könne man sogar eine vergrößern Zahl an Pleiten bewältigen, glaubt markus Demary stammen aus Institut der deutschen Wirtschaft. Dazu can man bei Deutschland in das Schutzschirm-Verfahren zurückgreifen. Wenn einer guter Sanierungsplan vorgelegt wird, dann kann ein Unternehmen zum restrukturiert und saniert werden. Hinzufügen gibt es seit das Finanzkrise regel für ns Abwicklung by Banken, mit denen vermieden werden soll, dass eine Bank, die bei Schwierigkeiten kommt, sonstiges mit sich reißt. Ns scheine kommen sie funktionieren, weg Demary:
"Die Möglichkeiten, die derzeit für die Bankenaufsicht und das Bankenabwicklung bestehen, so Risikenfrüherkennung und entsprechend auch Eingriffsmöglichkeiten, das Abschirmen von verlustreichen Geschäften gegenüber dem Kundengeschäft, und was es dort noch in Möglichkeiten gibt, hat vieles an Risiken aus diesem Bankensektor rausgenommen, was natürlich dazu führt, dass sogar im Falle ein erneut aufkommenden exmodel hier viel besser reagiert verstehen kann."
Die Banken scheinen deshalb zunächst gut gerüstet, um herum tatsächlich weiter Teil der Lösung zu sein. Ob das deshalb bleibt, daran hat Sascha Steffen von der frankfurt School of Finance jedoch Zweifel. Zueinander mit dem bon Ökonom Moritz Schularick und tobias Tröger von der Goethe-Universität frankfurt hat das schon bevor einem Jahr für europäische Banken einen Eigenkapitalbedarf über etwa ein halben billion Euro errechnet – wenn es denn kommen sie einer deutlichen Rezession und zu Kreditausfällen käme. Mit jede einzelne weiteren Lockdown sei dies Gefahr gestiegen: "Das kann man natürlich dort und produziert rechnen, zusammen man möchte, aber ich glaube das Endresultat ist dasselbe: ns Banken kein hinreichend stabil, um herum gleichzeitig neue Kredite zu vergeben und aber auch die Verluste zu absorbieren, die aus dieser Krise entwickeln könnten." in der exodel konzentriere einer sich bevor allem oben die naheliegenden Kreditausfälle und die Rezession, sprechen Steffen. Doch das früheren Probleme zusammen der trimmen mit das niedrigen bzw. Negativen Zinsen etwa seien auffassung verschwunden, warnung er, und ns sieht auch Hans-Peter Burghof so: "Die Niedrigzinsphase verbindet wir mit der Überregulierung. Und da haben wir auch große Risiken, das die Banken da drüben nicht ns leisten können, was sie für ns Wirtschaft erreicht sollten."
Die starke Regulierung lähmt die Banken einerseits, auf der anderen seite versuchen sie, in der Niedrigzinsphase ihre Profitabilität kommen sie steigern. Die ist vor allem bei Deutschland noch viel zu niedrig, ns Wettbewerb zu sein hart. Denn die Zahl das Banken zu sein immer noch kommen sie hoch. Das kritisieren Bankenexperten von Jahren. Jan Pieter Krahnen von der universität Frankfurt: "Die Erkenntnis das letzten jahr ist, dass das deshalb einfach no passiert, dass so die Institute, die da sind, doch einer Stehvermögen haben, das oft aus ihrem Verbundcharakter resultiert, so dass das eigentliche Bereinigungsphilosophie, ns hinter ns Europäischen Bankenaufsicht steht, einfach nicht bis jetzt zum Zuge gekommen ist. So sehe ich da das große Risiko. Unser Banken sind letztendlich kommen sie wenig profitabel, um dafür dauerhaft erfolgreich im Wettbewerb bestehen kommen sie können."
Was sie über den kauf von Staatsanleihen aufgrund die EZB verstand müssenDas Bundesverfassungsgericht hat das Anleihekaufprogramm das EZB wird genannt PSPP zum teilweise verfassungswidrig befunden. Das aktuelle Corona-Programm ns Notenbank Überreste davon noch unberührt. Einen Überblick by den kauf von Staatsanleihen aufgrund die EZB.
Um doch einigermaßen by die Runden zu kommen, steigt dann die Gefahr, dass die Institute möglich Risiken außer Acht lassen, fürchtet Bankenexperte Steffen.
Auch wenn das Banken bei Europa seit das Finanzkrise deutlich mehr Eigenkapital vorhalten müssen, um sicher Risiken abzudecken, dafür lässt die aktuelle Regulierung immer noch einer großes bedrohung außer Acht: Staatsanleihen. Die können Banken kaufen, ohne dafür Sicherheiten hinterlegen zu müssen, erklärt Markus Demary vom Institut ns deutschen Wirtschaft: "Wenn eine bank einen Kredit vergibt, dann muss sie den mit Eigenkapital unterlegen, noch Staatsanleihen, da drüben ist ns nicht notwendig. Ns heißt, die bank kann Staatsanleihen dazugehörigen erwerben allein mit geliehenem Geld." eine gefährliche Entwicklung. Ns weiß ns Aufsicht, das weiß ns Geldpolitik, das weiß sogar die Politik. Ns Lösung lüge nahe: wenn Banken Staatsanleihen bei ihr investment portfolio nehmen, nachher sollten sie dafür genau so Eigenkapital hinterlegen zusammen für sonstiges Kredite. Denn sie nehmen jawohl Schuldpapiere ns Staaten ins Depot. Doch da drüben scheuen sich die Regulierer noch. In dem Baseler Ausschuss, dem Gremium für ns internationale Bankenregulierung, sei man noch nicht zu einer zustimmung gekommen, sprechen Bundesbankpräsident jens Weidmann vor wenigen Wochen. Ein gefährliches Zögern: "Man findet einfach innerhalb by Europa niemand politischen Konsens, das zu machen." sprechen Sascha Steffen von der frankfurt School. So gibt es einen guten Grund: es ist für ns Regierungen einfacher sich zu verschulden, wenn die Banken, bevor allem das im besitzen Land, ihnen diese Schulden finanzieren, indem sie die Staatsanleihen in das Portfolio nehmen. Das war wunderschönen so vor und bei der Staatsschuldenkrise vor gut zehn Jahren, zusammen diese Risiken bevor allem in hoch verschuldeten Ländern als Italien, spanien und griechenland zutage traten. In der zwischenzeit verschulden sich das Staaten zum Krisenbewältigung abermals bei großem stil und ns Banken abrufen zu, sagt Steffen: "Wenn der Bankensektor nicht hinreichend stabil ist, führt das dazu, das Banken an Geschäfte gehen, die unter Umständen ganz Wetten sind wie alles andere, no hinreichend kredite vergeben bei den realen Sektor, und dass sich dann die wirtschaft einfach schleppend anzeigen weiterentwickelt. Und das führt nachher unter Umständen noch zu als Pleiten bei der nahen Zukunft."
Der Anreiz, ns Staatsanleihen zu erwerben, ist groß. Denn um sie kaufen zu können, verschulden sie sich in Europäischen Zentralbank Äußerst günstig oder sogar zum negativen Zins. Als wacklig dies Konstrukt ist, das zeigte wir jedoch im März vergangenen Jahres kommen sie Beginn der Pandemie, als EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, ns EZB sei nicht kommen sie da, das Zinsen das Länder niedrig kommen sie halten. Auch wenn sie diese ausdruck kurz da oben relativierte, so war das Reaktion in den Finanzmärkten deutlich. Ns Renditen ns spanischen und italienischen Anleihen schießen zunächst in die Höhe, da eben sogar die Investoren wissen, dass das bedrohung einer Staatspleite mit höheren Anleihezinsen steigt. Und das hätte Rückwirkungen sogar auf die Banken mit prall gefüllten Staatsanleihedepots.

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Es ist deshalb ein labiles Gleichgewicht, in dem ns Banken in dieser mal agieren. Solange die EZB die niedrigen zinsgebühr beibehält, solange droht über dieser Seite sind nicht Gefahr. Ns Institute klagen zwar immer still laut von die kurz bzw. Negativen Zinsen. Aber sollte ns niedrige Zins für sie gerade einer Anreiz sein, sogar den Unternehmen mehr Kredite kommen sie vergeben, weg Hans-Peter Burghof über der universität Hohenheim: "Die Banken haben bei der summe zumindest in Deutschland nicht ns Problem, dass sie zu mehrfach Kreditnachfrage hatten, sondern sie hätten gerne als Kredite bei gute unternehmen vergeben. Ns ist das, wofür sie eigentlich dort sind, wo sie eigentlich Spaß dran haben." Wenn sie denn deshalb genügend Kapital haben. Allerdings wären sie schlechte Banken, wenn sie nicht haben gelernt hätten, mit von Niedrigzinsumfeld umzugehen, meint Jan Pieter Krahnen von Leibniz-Institut zum Finanzmarktforschung SAFE. Die Banken lebten zwar normalerweise über der Zinsdifferenz mitte Einlage- und Kreditzins, dennoch man kann sein auch unterschiedlich Mittel wählen. "Das eine eben negativ Anlagezinsen, Sparzinsen, das sonstiges sind einfach Gebühren, das man den Sparern abnimmt zusammen Ersatz zum Zinsen, um oben die kanzel einen auskömmlichen Ertrag erzielen zu können. Und das sollten das Banken können. An anderen ländern schaffen sie das ja auch. Wir jawohl hier einer Situation mit Overbanking, uns haben zu viele Banken, das Konkurrenz ist sehr hart, und es bekomme eben in der stelle nicht vernünftig kostendeckende Geschäfte ziehen um und nicht kostendeckende geschäft eingestellt, dann hätten uns nämlich sind nicht Overbanking, einmal das dafür wäre."
Die Lage bei Deutschland ist an dieser Hinsicht so eine besondere. Kommen sie größeren Fusionen außer im Sparkassen- heu Genossenschaftssektor ist es bis jetzt schließlich nicht gekommen. Die Banken sollen insgesamt wohl an der lage sein, ns direkten folgen der Coronakrise zu schultern. Das gilt aber eben no für alle. So haben sich einzelne Institute als die Deutsche bank inzwischen das ende dem tiefe Tal herausgearbeitet, aber etwa das Commerzbank sucht auch Jahre nach ns Finanzkrise still nach einem zukunftsfähigen Geschäftsmodell. Eine grundlegende innovation steht noch das ende – innerhalb der Branche, noch auch am Aufsicht. Denn man handele in Deutschland und europa so als immer in den letzte Jahren: einer hangele wir durch, meint Sascha Steffen. "Solange sachen irgendwie funktionieren, warum soll man nachher Probleme, die man weiß, unterschwellig da sind, warum soll man sie dann angehen? das ist ja was, was sich nicht darunter Umständen jetzt derselbe positiv auswirkt, jedoch eher in der Zukunft, einmal vielleicht sogar Politiker nicht mehr an der Macht sind. Aber von daher glaube ich, dass wir ns verschiedensten problem sehen, die aufkommen werden, und nachher versucht man, sie dann kommen sie lösen." es fehlt ns Mut zu einer nachhaltigen Bereinigung, die einer wirkliche anzusiedeln bringen würde. Solange die corona-krise anhält, wille es die wohl sogar nicht geben.

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